Что будет с рублем осенью 2021г

Курс доллара: эксперты сделали прогноз по рублю на ближайшие полгода

Главным драйвером укрепления рубля является рост цен на нефть и газ

Рубль завершил вчерашнюю сессию в умеренном плюсе к основным резервным мировым валютам на фоне дорожающего «чёрного золота» и «голубого топлива».

Открывшись утром по 72,42 в паре с «американцем» и по 84,10 в паре с «европейцем» к вечеру «россиянин» сумел прибавить.
Так, по данным на 19:00 мск на закрытии основной сессии на Московской бирже курс доллара составлял 72,305 руб., что на 20,5 коп. дешевле чем было сутками ранее. Евро в это же время стоил 83,94 руб., просев за последние 24 часа на 31 коп. При этом единая валюта ЕС упала ниже отметки 84,00 впервые с 27 июля прошлого года.

Мнения и прогнозы экспертов по курсу рубля

По мнению экспертов, накануне национальная валюта укрепилась в обеих парах благодаря продолжающемуся росту нефтяных и газовых контрактов. Напомним, во вторник декабрьские фьючерсы на «чёрное золото» марки Brent прибавили 1,7%, составив 82,64 долл. за бочку. Цена контрактов на сорт WTI увеличилась на 1,75% и составляла 78,98 долл. за баррель.

Поддержку рынку «чёрного золота» оказывает решение государств членов ОПЕК, а также стран, не входящих в картель, сохранить ранее принятый план наращивания сырья, в соответствии с которым производство нефти в ноябре увеличится на 400 тыс. баррелей в сутки.

Как считает Варвара Пономарёва из банка «Санкт-Петербург», это решение вызвало падение доллара, который в моменте рухнул до 72,30 руб. Однако перспективы дальнейшего ускорения инфляции несколько нервируют глобальных игроков. Впрочем, в целом реакция на вчерашние данные была несущественной, отметила аналитик кредитной организации.

«В остальном вторник не был богат на значимые события, поэтому пара доллар-рубль завершила его без ярко выращенных курсовых колебаний», – рассказала Пономарёва.

По её мнению, в ближайшие сессии курс рубля будет формироваться на данных американской трудовой статистики, которые станут известны уже на этой неделе.

В частности, сегодня глобальным игрокам предстоит оценить неофициальные данные по рынку труда от ADP. Если занятость будет хотя бы умеренно выше прогнозируемой, то вероятность того, что Федрезерв уже на ближайшем заседании объявит о сворачивании программы покупки активов, станет стопроцентной, отметила она.

«Это, почти наверняка отрицательно скажется на аппетитах инвесторов к риску и, что вполне объяснимо ослабит рубль. Но опасаться заметного роста доллара всё-таки не стоит. Дело в том, что центробанк США уже фактически подготовил рынок к скорому ужесточению ДКП, а высокие цены на «чёрное золото» не позволят рублю обвалиться. Поэтому пока мы спокойно оцениваем ситуацию на валютном рынке и сегодня видим пару доллар-рубль ниже отметки 73,00», – предположила Пономарёва.

Дмитрий Бабин из БКС напомнил, что в начале вчерашней сессии рубль находился под давлением негативного внешнего фона. Но позже ситуация стала улучшаться, что вызвало укрепление национальной валюты.
«Несмотря на то, что глобальные площадки продолжили восстанавливаться, а «чёрное золото» умеренно росло в цене, рубль после мощного старта основных торгов в дальнейшем сдал позиции и лишь к вечеру вновь перешёл к укреплению», – подчеркнул Бабин.

Как отметил эксперт, всё большие опасения у инвесторов вызывает подорожание сырья, которое ставит под угрозу глобальный экономический рост, усиливая при этом инфляционный тренд.

«Это может подтолкнуть ключевые мировые регуляторы к более быстрому завершению стимулов, что ухудшит экономические перспективы и негативно скажется на курсовой динамике», – полагает эксперт.

Эксперты сделали прогноз по курсу рубля на ближайшие полгода

Михаил Шульгин из «Открытие Брокер» считает главным драйвером укрепления рубля рост цен на нефть после решения ОПЕК+ сохранить план по увеличению добычи сырья. При этом он отметил, что дорогие нефть и газ вносят существенный вклад в инфляционное давление, что может заставить ключевые центробанки перейти к повышению ставки.

«А это уже негативный фактор для валют сегмента ЕМ. Впрочем, рубль здесь стоит особняком, продолжая извлекать выгоду от конъюнктуры как валюта страны-экспортёра энергоносителей. В этой связи в краткосрочной перспективе мы ожидаем пару доллар-рубль ниже 72.00. А при условии, что стоимость контрактов на «чёрное золото» марки Brent закрепятся в пределах 85,00-90,00 долл. за баррель, «россиянин» сохранится к «американцу» в коридоре 70,00-72,00», – считает Шульгин.

В свою очередь Дмитрий Полевой из «Локо-Инвест» сделал прогноз по курсу рубля на перспективу ближайших шести месяцев, отметив, что продолжает наблюдать за динамикой курса национальной валюты с оптимизмом, ожидая увидеть его на горизонте полугода в диапазоне 71,00-72,00.

Как пояснил эксперт, восстановление добычи и экспорта нефти в рамках ОПЕК+, а также планы инвестирования средств из ФНБ позволят рублю без труда пережить глобальную волатильность «американской валюты» и базовых ставок.

«Если же говорить о ближайших перспективах рубля, то мы его в паре с долларом видим в диапазоне 72,50-73,50», – резюмировал Полевой

Источник

Дефолт-2021: Станет ли «черным» нынешний сентябрь?

Россиянам рассказали, как они будут падать в очередную финансовую яму

Тревожные слухи о скором дефолте возникают в медийном пространстве России с завидной популярностью. Такие разговоры ходили и летом 2018 года, и летом 2019 года, и в середине 2020 года. Этот тоже не стал исключением.

Так, одно из российских новостных агентств со ссылкой на собственные неназванные источники утром 22 июня сообщило, что в центральном офисе Уральского банка Сбербанка РФ прошло совещание, на котором обсуждали сообщение из Москвы по подготовке к дефолту, который возможен уже осенью 2021 года.

«В центральном офисе Сбера [в Екатеринбурге] 18 июня было экстренное совещание по некому сообщению из столицы. Тема банальна: подготовка к дефолту осенью 2021 года», — привело агентство реплику своего инкогнито, отметив, что в пресс-службе столичного офиса кредитно-финансовой организации подобную информацию опровергли, назвав ее не соответствующей действительности.

Аналогичным образом — вероятный дефолт не обсуждается — ответило и региональное отделение Центробанка РФ, с которым нередко путают местные отделения Сбербанка.

Некоторые «горячие головы» в соцсетях уже заявили — коль скоро руководство кредитно-финансовой организации и представители мегарегулятора отрицают подобный факт, значит, дефолт с большой долей вероятности неминуем примерно в указанные сроки. Свой тревожный вывод они обосновали тем, что все острые социальные нововведения последних лет вроде повышения возраста выхода на пенсию, изменения Конституции и обязательности вакцинации также отрицались высшим руководством страны до самого последнего момента.

На этом фоне «СП» поинтересовалась у экспертов — какова вероятность того, что в сентябре страну действительно может накрыть дефолт?

— Для начала неплохо было бы уточнить — а по каким ценным бумагам допустил вероятность дефолта неназванный первоисточник, — подчеркнул в беседе с «СП» аналитик ГК ФИНАМ Алексей Коренев. — Дефолт — не абстрактное понятие, а невозможность обслуживать некие долговые обязательства в той форме, которая была предусмотрена первоначальным договором.

Речь должна идти о каких-то конкретных бумагах — облигациях самого банка, облигациях Федерального займа, так называемых ОФЗ. И потом, у нас очень часто путают дефолт с девальвацией валюты, думая, что обвал курса рубля по отношению к доллару в несколько раз в 1998 году и был дефолтом.

Но это не так. На самом деле в рамках дефолта тогда на целый год были заморожены платежи как раз по ОФЗ. А все остальное к этому понятию никакого отношения не имело.

Возможно, не названный источник информации что-то не так понял или на самом деле имелся в виду дефолт по каким-то собственным бумагам Сбера, либо дефолт по бумагам какого-то стороннего эмитента, допускаю, что какой-то региональной компании. Но гадать на кофейной гуще — дело бесполезное и неблагодарное.

«СП»: — То есть опасения по поводу дефолта беспочвенны?

— Я лично не имею об этом никакой информации. Если узнаю — обещаю, сразу же лично проинформирую об этом «Свободную Прессу». Но пока не только информации никакой о возможном дефолте нет, а и никаких оснований для такого поворота событий в обозримой перспективе не предвидится.

Ситуация с деньгами в государстве сейчас совершенно иная, чем 23 года назад. У нас огромный резервный фонд, а дефицит бюджета сравнительно небольшой. Тот же Сбер стоит на ногах очень крепко, собираясь по итогам года получить приличную прибыль, как минимум выше 1 триллиона рублей. С ОФЗ тоже все неплохо. Да, их выпустили довольно много, но доходность по ним сейчас составляет в среднем 6,5% годовых, тогда как в том же 1998 году она была на уровне 200%, что, понятное дело, «потянуть» было крайне проблематично. И я не представляю, что должно произойти, чтобы к осени их доходность выросла хотя бы до 50%.

«СП»: — У России, получается, вообще проблем никаких нет?

— Ну, деньги-то у нас в стране есть Проблема, пожалуй, только в том, что их тратить не хотят.

— Резервы России переизбыточны и существенно превосходят показатели достаточности, сформулированные экономической наукой, — согласился доцент РЭУ им. Плеханова Олег Комолов. — Предвидя вопрос, почему же при таких резервах доходы россиян продолжают падать, поясню, что такие внушительные запасы необходимы государству для девальвации курса рубля, поддерживая его на заниженном уровне. Это помогает нашим экспортерам получать дополнительные рублевые прибыли от экспорта нефти.

С одной стороны, такая финансовая политика позволяет «законсервировать» текущую ситуацию, что, на мой взгляд, полностью совпадает с политической повесткой нынешнего правящего класса — не проводя никаких реформ, сохранить «коллективного Путина» и его экономическую модель на как можно более долгий срок.

С другой стороны, такая политика ставит абсолютный крест на любых перспективах догоняющего развития. Так что о целях вроде достижения в России уровня жизни США и Европы или выхода на технологический паритет можно спокойно забыть. О задачах реализации человеческого потенциала, о научно-техническом прогрессе, об обеспечении мирового лидерства России придется тоже забыть. Такие цели нашим правящим классом даже не ставятся, и мы все дальше от них отходим. Но зато и экономическая катастрофа в дверь не стучится.

­- При таких раскладах мы будем медленно сползать в пропасть. Нам прямо так в правительственной программе до 2030 года и пообещали. Вы знаете, что согласно этому документу, пенсия будет индексироваться в среднем всего на 75 рублей выше официальной инфляции? — продолжает разговор профессор Высшей школы экономики (ВШЭ), эксперт по бюджету и инвестициям Иван Родионов.

Ожидаемая инфляция в три-четыре процента, просто не соответствует ничему. А делается она очень просто. Складывается, например, стоимость космической ракеты, которая не выпускается, и килограмма гречки в магазине. Инфляция получается невысокая, но при этом гречка разом дорожает на 20%. Раз такая схема нравится, значит, она и дальше будет использоваться.

Впрочем, рано или поздно катастрофа все-таки наступит, полагает член ЦК КПРФ, главный политический советник председателя ЦК КПРФ, доктор исторических наук Вячеслав Тетёкин, потому что постепенно россияне сваливаются в нищету темпами примерно по 300 тысяч человек за год, что сопоставимо с населением крупного областного города, и выхода этому пока не видно.

— Пока у всех мозги заняты исключительно тем, сколько вчера или сегодня заболело и умерло от коронавируса, некогда думать о том, что в стране, извиняюсь, жрать нечего. И на улицы-то выйти нельзя, кругом же зараза страшная. Так пытаются заглушить социальный протест, который со временем только будет нарастать.

Источник

Что будет с рублём осенью 2021 года

Лето заканчивается и валютные страхи усиливаются – по статистике именно в августе чаще всего происходили величайшие падения монетарных систем развивающихся стран.

Вспомнить хотя бы дефолт 1998-го года, когда власти отказались поддерживать ГКО и отпустили обменный курс доллара, в результате чего за короткое время рубль подешевел в несколько раз. События последующих лет, в частности, кризисы 2009 и 2014 годов лишь укрепили эту закономерность. Поэтому так важно понимать, что происходит с рублём и чего ждать осенью.

Инфляция

Несмотря на бодрые рапорты монетарных властей, что к середине лета инфляция остановилась и даже пошли дефляционные процессы, необходимо понимать, что есть всем привычные методы, которыми можно легко оценить изменение цен:

Достаточно зайти в магазин и сравнить цены на сегодня с ценниками в начале года.

Очевидно, многие товары подорожали, а некоторые цены с двузначных стали трехзначными. Продуктовая инфляция бьёт рекорды, вот лишь самые известные товары, к борьбе с ростом цен на которые уже подключались власти:

• Картофель
• Растительное масло
• Мука и хлеб
• Гречка
• Яйца
• Бензин

Вот какие данные приводит Центробанк:

Рис.1 Текущая инфляция

У него цель по инфляции 4% а реальная инфляция 6,5%, и это только официальные данные, которые, как мы знаем, весьма консервативные.

Ключевая ставка

Можно долго говорить о том, что цены не растут, но достаточно посмотреть на ключевую ставку – а это важнейший рычаг у Центробанка для сдерживания инфляции – и на многое открываются глаза:

Рис.2 Ставка ЦБ в 2021 году

В 2021 году ЦБ только за первые полгода уже 4 (!) раза поднимал ключевую ставку.

О чём это говорит?

Эльвира Набиуллина и её ведомство, явно дают нам понять, что с денежной ликвидностью в стране не всё в порядке. Иначе зачем тогда такое поэтапное повышение?

Последний раз ставку ЦБ повышали в период с 2014 по 2015 год, о чём мы уже писали в прогнозе. С тех пор на протяжении 5 лет ставка медленно понижалась. И вот в 2021 году всё снова изменилось – ставка поползла вверх.

Что было в 2014-2015 годах?

Если немного напрячь память, легко вспоминается, что именно на этот период пришелся резкий скачок доллара и рубль также быстро обесценился практически в 2 раза:

Рис.3 Динамика курса доллара за 5 лет

Вероятность падения рубля при такой картине – явно выше нуля!

А что с экспортом

Основные источники поступления валюты в страну – выручка экспортёров. Среди главных секторов, которые продают товары за доллары/евро:

• Нефтегазовый сектор
• Металлургия
• Удобрения
• Сельское хозяйство

Цены на нефть пока стабильно росли, но долго ли это будет продолжаться – с каждым месяцем всё тяжелее ожидать дальнейшего роста:

Рис.4 Изменение цены нефти URALS за последние 12 месяцев

С металлами всё куда сложнее:

1. Путин объявил о повышении НДПИ для металлургов с 2022 года, это уже привело к нервозности среди промышленников,
2. откладываются некоторые инвестпроекты,
3. да и не факт, что цены не начнут падать осенью.

По зерну – пошлина на вывоз уже снижена, урожаи меньше прошлогодних, так что отсюда лишней валюты точно не будет.

Рынок жилья

Зато рынок недвижимости, как барометр грядущей инфляции, реагирует с опережением:

На квартиры за последние 12 месяцев резко повысились цены во всех регионах.

В областных центрах в среднем однушка прибавила порядка миллиона и вместо 1,5-2 млн теперь минимальная стоимость жилья начинается с 3 млн.

То же самое наблюдается и на рынке автомобилей – даже подержанные иномарки дорожают весьма быстрыми темпами.

Среди причин роста цен:

1. Негативные ожидания у продавцов
2. С рынка уходят застройщики
3. Льготная ипотека подстёгивает спрос

Все эти факторы нагнетают пузырь на рынке недвижимости, который вряд ли сдуется – даже в Центробанке заметили перегрев рынка жилья, а президент специально отмечал неожиданный рост цен на квартиры.

Что будет с курсом рубля осенью 2021 года

Все факты налицо:

1. Продуктовая инфляция
2. Рост цен на бензин
3. Резкий рост на рынке недвижимости
4. Повышение ключевой ставки
5. Негативные ожидания по инфляции от Минфина и ЦБ

Вывод: российская валюта слабеет и высока вероятность её дальнейшего падения. Однако драматического курса доллара мы можем и не увидеть – у населения нет лишних средств на покупку валюты. Тем не менее, рекомендация диверсифицировать свои ликвидные активы по разным валютам остаётся. Простыми словами – храните яйца в разных корзинах и спите спокойно.

Источник